在全球碳中和目标与能源革命的双重驱动下，新能源与新材料产业正迎来爆发式增长。到2025年，全球新能源市场规模预计突破6万亿美元，其中

　　2024 年新材料和新能源行业融资超过1147 件，依然呈现出活跃的市场态势。新能源领域：锂电融资事件 129 起，涉及硅碳负极等技术；钠电 21 起，主要集中在早期项目；光伏 78 起，钙钛矿和HJT技术受到关注；氢能 64 起，主要集中在制氢及储运等领域。

　　整体市盈率：行业整体市盈率较高，反映了市场对新材料和新能源行业的高预期。2024 年行业投资特点，早期投资倾向于早期项目，注重企业的技术创新和发展潜力；并购增加，中后期交易减少，并购活动增多，企业通过并购整合资源，提升市场竞争力。

　　现状：比亚迪、宁德时代等头部企业计划2025年量产半固态电池，能量密度突破400Wh/kg（较当前液态电池提升40%）。

　　数据：全球固态电池市场规模预计从2023年12亿美元增至2030年280亿美元，年复合增速超50%。

　　机会：优先布局氧化物/硫化物电解质材料企业（如南木纳米、高能时代、固研新材、天石科丰、久功科技、固态离子能源），以及锂金属负极（欣界能源、盟维科技）配套工艺厂商。

　　成本优势：钠电池材料成本较磷酸铁锂电池低30%，2025年循环寿命有望突破6000次，适配储能、两轮车场景。

　　市场：2025年全球钠电池需求预计达50GWh，重点跟踪正极层状氧化物+聚阴与硬碳负极技术路线（如青钠科技、中科海钠、天钠科技）。

　　硅碳负极：掺硅比例提升至15%（当前5%），带动能量密度突破450Wh/kg，关注多孔碳及纳米硅改性技术（星汉纳米、昱瓴新能、杭州星科源）。

　　高压快充：800V平台车型渗透率2025年将超25%，驱动LiFSI电解液（如鲲新材）、3D复合铜箔（天津巨源、讯隆益联）需求爆发。

　　降本路径：碱性电解槽（ALK）仍为主流，PEM电解槽成本有望从1000美元/kW降至2025年600美元/kW。

　　核心部件：突破质子交换膜（科润新材料、治臻新能源）、钛基双极板（云帆氢能、博远新能源、金泉益、菲尔特）国产化。

　　液态储氢：有机储氢载体技术成熟度提升，单罐储氢密度达5.5wt%（奥扬科技）。

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　　管道基建：全球在建输氢管道超4000公里，欧洲“H2Med”项目加速落地，利好抗氢脆钢管供应商及（久立特材）。

　　效率跃升：钙钛矿单结组件效率突破25%，晶硅-钙钛矿叠层效率达33%（牛津光伏数据），2025年有望进入GW级量产。

　　设备先行：关注狭缝涂布（曼恩斯特、迪塔镁克、科晶智达）、激光刻蚀设备（元禄光电、光梓科技、圭华智能）厂商。

　　深海资源：全球漂浮式风电装机量2025年预计达500MW（较2022年增长10倍），核心锁定动态缆（融风能源、东方电缆）、半潜式平台（深蓝海洋）。

　　压缩空气储能：单机规模突破300MW，系统效率提升至65%（佑赛科技），核心设备压缩机/储气库企业受益。

　　液流储能：响应速度＜5ms，适配电网调频，关注液流碳电极材料企业（辽宁金谷、国华碳能、科炀新材）2025年市场规模将超20亿元，关注核心电堆企业（艾博特瑞、天府储能）。

　　投资规模：中国“十四五”规划新建24条特高压线路，带动换流阀（博瑞电力、盛达铁塔）、绝缘材料（亚化科技、苏州巨峰）需求，单条线亿元。

　　全球扩张：欧洲SuperGrid计划、沙特-埃及联网项目推动海外市场占比提升至35%。

　　市场空间：中国VPP交易规模2025年将达800亿元，关注能源管理系统（恒实科技、易能数字）、负荷聚合商（通合新能源）。

　　投资聚焦三大主线、高确定性赛道：固态电池电解质、绿氢电解槽、特高压核心设备。