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Mysteel：焊管行业运行逻辑浅析及四季度趋势展望
日期：2026-03-06 浏览：
2025 年以来，国内焊管行业身处需求疲软与成本波动的双重博弈之中，同时面临房地产下行、基建拉动减弱的内部压力，以及国际贸易摩擦与 “一带一路” 机遇并存的外部环境，行业发展呈现出 “价格低位运行、利润结构分化、供应主动收缩、需求区域不均、出口韧性凸显” 的复杂特征。
从核心指标来看，焊管与镀锌管价格均创近 5 年同期新低，价格中枢持续下沉，但两类产品价差波动收窄，成本传导逻辑更趋一致；利润端呈现差异化改善，焊管行业通过原料成本把控与产能优化，实现利润同比增长且亏损天数减少，而镀锌管受品牌竞争影响利润修复力度较弱。供应端，受下游需求拖累，焊管与镀锌管产量、产能利用率双降，主流管厂开启 “以销定产” 模式，主动控库成为行业共识，同时区域产能格局加速调整，华北传统产能收缩与西南新兴产能增长形成鲜明对比。需求端则面临内外需 “一弱一强” 的分化局面，本文将围绕焊管行业的价格利润、供应格局、国内外需求等核心维度，深入剖析焊管市场 2025 年 1-9 月行业运行特征，为行业参与者把握市场趋势提供参考。
从近 5 年全国焊管4寸* 3.75mm价格走势来看，2025 年呈现显著的“低位开局、均价下移”特征。一方面，年初价格起点大幅低于2024年同期，为全年价格低位运行开启基调。截至2025年9月28日，2025年1-9月均价仅为3639元/吨，不仅同比2024年下跌394 元/吨，跌幅达9.77%，更处于近5年同期均价的最低水平，价格中枢较2021-2024年同期均有明显下沉，市场整体处于低价位区间运行。同期镀锌管4寸*3.75mm价格走势与焊管基本一致：2025年1-9月均价4264元/吨，同比下跌370元/吨，跌幅7.99%，同样处于近5年同期相对低位。值得注意的是，当前焊管与镀锌管的价差稳定维持在 604元/吨，相较于2024年同期，价差波动幅度明显收窄，反映出两类产品价格联动性增强，成本传导逻辑更趋一致。
从图1可以看出，2025年焊管均价同比继续下移，均价处于近5年最低位。今年前三季度焊管价格波动的特征：2025年1-6月，焊管市场受需求疲软、国际贸易摩擦双重压力影响，价格整体表现为 “震荡下行，局部弱反弹”的节奏。7月受宏观政策刺激价格止跌反弹，但8月后随着市场情绪降温，价格回调压力逐渐显现，整体呈现先抑后扬的走势，焊镀价差波动收窄。2025年9月17日，美联储结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调 25 个基点到 4.00% 至 4.25% 之间，但是由于涨价逻辑已被提前消化，涨价空间受限，而美联储公布的利率点阵图显示，今年年内还将再降息两次各25个基点，再加上国内也将延续积极的财政政策和适度宽松的货币政策，这将对焊管价格形成一定的政策支撑。
从焊管行业利润空间来看，今年焊管行业利润波动较大，截止2025年9月26日，焊管日均行业利润为70元/吨，同比降90元/吨，1-9月焊管日均利润为65.4元/吨，同比增加62.64元/吨；再看镀锌管，镀锌管日均行业利润为25.2元/吨，同比减少139.3元/吨，但1-9月镀锌管日均利润为37.9元/吨，同比增加31.09元/吨。值得注意的是，今年焊管行业利润亏损天数明显减少，焊管利润优于镀锌管利润。
鉴于去年焊管与镀锌管亏损天数增多，今年生产企业在成本把控上更为审慎，常备原料库存多依据远期接单量来确定，今年常备原料库存同比下降13%左右。带钢作为焊管的关键原料，其价格走势对焊管利润影响重大。2025 年上半年，管带差基本稳定在 180 - 360 元 / 吨区间，且同比有所扩大。这一变化表明，焊管企业在原料成本控制方面成效初显，为利润增长拓展了空间。同时，2025 年焊管生产企业积极采取控产降库策略，有效推动了焊管利润的显著改善，而镀锌管品牌竞争激烈，低价换量现象常见，这使得焊管利润改善幅度好于镀锌管。
根据Mysteel最新调研数据显示，截止 2025年9月25 日，2025年1-9月国内样本管厂生产呈现显著下行态势：其中，整体焊管产量为 1085.2 万吨，同比下降 7.68%，产能利用率均值仅为 50.3%，同比回落4.96%；镀锌管产量为867.68 万吨，同比下降 6.05%，产能利用率均值为55.3%，同比下降3.2%。两类产品的产量与产能利用率双降，进一步印证了当前钢管行业面临的经营压力。
值得关注的是，国内主流管厂年产量自 2023 年起已进入持续下滑通道，这一趋势的核心驱动因素，源于房地产市场长期低迷对下游需求的深度拖累。自 2021 年房地产行业步入下行周期以来，投资规模持续收缩，而焊管作为房地产建设中的关键材料（广泛应用于给排水管道、脚手架搭建、建筑结构支撑等场景），其在房地产领域的消费量占比超过 30%，房地产需求的萎缩直接导致焊管核心消费市场 “失速”，与此同时，基建投资对建筑用钢需求的拉动弹性较前两年明显减弱，整条产业链的传导作用自下而上。在需求收窄，品牌竞争激烈的情况下，今年为了维持正常的企业利润，迫使生产策略转向保守，管厂多通过“以销定产”模式严格控制产量和库存，降低运营风险。
据mysteel调研，截止2025年9月25日，焊管厂内库存维持在57.61万吨，月环比下降6.2%，同比下降19.1%。今年焊管厂内库存基本维持在57-71万吨左右，2024年焊管厂内库存基本维持在70-87万吨左右。从库存运行节奏看，焊管厂库存去化主要源于厂家主动控制产能和提升周转效率，而非需求端强劲拉动，企业库存管理开始从“被动去库”转向“主动控库”的转变，反映焊管行业供应结构开始优化。
当前，我国焊接钢管生产企业区域集中程度较高，华北和华东两大生产区占据主导地位。华北地区凭借靠近原料供应地的优势，成本竞争力突出，其产能占全国总产能的比例超过 50%。2024 年，国内焊管产能格局出现了小幅调整。华北、华东、西北及华中地区均经历了不同程度的产能去化，其中华北地区的产能减量最为显著，降幅达到 5.68%。减少的产能主要集中在脚手架、盘扣式钢管脚手架以及钢塑复合管等品种。相反，西南与华南地区的焊管产能实现了年同比增长，西南地区的增幅尤为明显，高达 16.71%。该地区的产能增量主要来自焊管、镀锌管及螺旋管等品种。
据 Mysteel 调研统计，2024 年我国焊管产能区域分布如下：华北地区占比最大，达 64.3%；华东地区占比 11%；西南地区占比 8.05%；华南地区占比 8.67%；西北地区占比 4.24%；东北地区占比 3.49%；华中地区占比 2.56%。据mysteel统计，2025年我国焊管产能稳定在 1.1 亿吨左右。在过去两年中，市场竞争加剧，中小规模管厂由于缺乏竞争优势，部分产能长期闲置甚至被淘汰。与此同时，头部管厂积极布局，新增产线以扩大市场份额，行业洗牌进程加速。
从焊管市场成交量数据来看，截至2025年9月25日，日均成交量在15426吨，同比下降29.73%，创近年最低水平，反映市场需求的持续性萎缩。这一下滑源于房地产行业低迷导致的建筑用管需求减少，以及地方政府债务问题引发的基建项目资金回款迟滞，抑制了新开工项目和终端采购力度。我国焊管需求量较大的两个地区为华东、华北，占比为全国成交量的50%以上，今年西北、西南地区整体成交年同比下滑最为明显。当前9月成交量未现季节性反弹，焊管成交量在9月上中旬虽有短暂冲高，但迅速回落，市场缺乏持续驱动，四季度需关注基建资金到位情况及政策落地效果，以把握潜在复苏信号。
据Mysteel统计，截止9月28日，华北地区10家主流管厂日均总出库量在29954吨，同比下降13.91%。分品种来看，焊管日均出库量同比下降18.05%；镀锌管日均出库量同比下降4.01%；螺旋管日均出库量同比下降18.62%；方矩管日均出库量同比下降24.87%。
与往年表现不同的是，当前华北地区管材市场各品类需求均不及去年同期，其中螺旋管、方矩管等品类需求收缩更为突出，仅镀锌管需求端相对坚挺。2025年华北地区焊管生产企业的出库数据呈现出“短期日环比改善，但年度同比显著收缩”的复杂局面。从9月的出库数据来看，虽然单日数据因天气转凉、项目进入抢工期阶段等因素出现反弹，但“金九”成色不足。
出口是拉动经济增长的三驾马车之一，由于“一带一路”沿线国家基建等用钢需求的支撑，促进了我国钢材的出口。据海关数据显示：2025年8月中国出口焊管49.96万吨，月环比增长1.18%，同比增长28.21%；1-8月中国累计出口焊管404.76万吨，同比增长19.39%。我国焊管主要出口国家为菲律宾、印尼、沙特、越南、阿联酋，主要以东南亚、南美等发展中国家为主；主要进口地为日本、韩国、德国、越南，主要以发达国家和地区为主。尽管全球贸易环境恶化，但中国焊管通过价格优势和多元化市场策略保持了出口韧性，但后续仍需关注关税升级的潜在风险。
供应方面：自9月初开始，焊管产量相对保持稳定，维持在30万吨左右。而从往年情况里看，10月钢管自主检修企业增加，尽管利润处于较高位，但管厂基于前期库存压力与市场需求谨慎预期，大概率会继续遵循 “以销定产” 原则，灵活调控产量，维持30-35万吨左右的产量水平，厂库有望保持稳中有降趋势，以规避库存积压风险，进一步优化供应结构。
需求方面：需求端的 “矛盾性” 特征将成为四季度焊管市场的核心痛点：一方面，积极财政政策下，专项债资金对水利、电力、管网改造等基建项目的持续投入，确实在逐步释放焊管需求；但另一方面，房地产市场的持续低迷对需求的拖累效应更为显著 —— 房地产领域是焊管的另一大重要应用场景（如建筑脚手架、给排水管道等），其投资增速放缓、新开工面积下滑直接导致相关焊管需求大幅收缩，且短期内难以有效改善。
价格走势上，在缺乏强力需求拉动下，价格大幅上涨动力不足；而供应端的主动收缩与成本支撑，又限制了价格的下行空间，预计国庆节后市场或出现短期弱修复，中长期价格走势需关注政策落地与需求兑现情况，价格或难有大幅波动。四季度焊管行业利润空间将继续分化，具备成本控制优势、产能结构优化以及多元化市场布局（尤其是出口优势突出）的企业，有望维持相对稳定利润，而依赖国内单一市场、成本管控能力弱的企业，仍将面临较大盈利压力，行业洗牌进程或进一步加速。
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