Mysteel：焊管市场“金九”观察——强预期与弱现实的拉锯战

日期：2026-04-04 浏览：　

　　2025年的中国焊管市场，是基本现实面和宏观利好面的拉锯战。七月以来，一系列“反内卷”政策与行业限产预期推动市场走出罕见的淡季反弹行情，然而，进入“金九”时节，市场反而陷入“强预期”与“弱现实”的深度博弈之中——终端需求复苏乏力，项目资金到位偏慢，尽管供应面保持相对克制，但成交清淡、价格回调的现实。但在宏观利好的背景下，焊管市场能否借“风”而起呢，接下来笔者将从价格走势、供需关系和政策预期三方面来分析解答。

　　从下表中可以看出，2025年焊管价格曲线月冲高后逐渐回落。今年7月，在“反内卷”政策推出以及行业“限产”预期所带来的情绪刺激下，焊管市场在传统淡季走出了一波强势反弹行情，并于8月中旬达到年内均价峰值3720元/吨，累计上涨约250元/吨。然而，由于终端需求持续疲弱，实际成交未能对价格上涨形成坚实支撑，市场缺乏持续上行动力，价格随之进入震荡调整阶段。截至9月中旬，全国焊管均价已回落至3640元/吨左右波动，较高点回调约80元/吨，反映出当前市场仍处于“强预期”与“弱现实”的震荡博弈之中。

Mysteel：焊管市场“金九”观察——强预期与弱现实的拉锯战(图1)

　　管厂产量大幅回升，但主流管厂的厂内库存及社会库存均处于年内偏低水平，供应面压力处于可控范围。据Mysteel样本企业数据统计，截止9月份第二周，全国29家主流焊管厂周产量29.74万吨，周环比增长20%，同比下降约2%；样本企业的焊管总库存达到125.35万吨，环比减少2%，同比去年减少约11%。

Mysteel：焊管市场“金九”观察——强预期与弱现实的拉锯战(图2)

Mysteel：焊管市场“金九”观察——强预期与弱现实的拉锯战(图3)

　　“金九”过半，但终端需求并未出现预期中的集中释放，整体表现 “旺季不旺”的特点。据百年建筑调研，截至2025年9月10日，样本建筑工地整体资金到位率为59.24%，较上周略有回落，与去年同期相比，仍下降约2.76个百分点。项目资金到位整体偏慢、尤其是房建部门持续低迷，直接影响了新项目的开工节奏和施工强度，导致当前基建与建筑领域对焊管等钢材的实际消耗量不及市场预期，也成为“金九”需求成色不足的重要制约因素。

Mysteel：焊管市场“金九”观察——强预期与弱现实的拉锯战(图4)

　　现货市场整体成交清淡，市场贸易商也较多反馈今年9月需求启动晚于去年，且整体需求量明显不及往年同期。据Mysteel全国焊管样本企业成交数据调研，2025年9月前两周的日均成交量约为3647吨，较2024年同期的4898吨同比下降约25.5%，较2023年同期的6456吨更是下降了43.5%。

Mysteel：焊管市场“金九”观察——强预期与弱现实的拉锯战(图5)

　　货币政策宽松方面，美联储将于9月18日议息，市场普遍预期其会降息25个基点，这有助于改善全球流动性，提振大宗商品市场情绪；消费刺激政策方面，9月15日多部门发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出的各项举措有助于改善整体经济环境，间接提振市场信心；重大工程项目方面，藏东南至粤港澳大湾区±800千伏特高压直流输电工程启动建设，直接拉动相关基础设施投资，潜在增加焊管需求，此外在产业政策支持方面，在反内卷政策背景下，企业将倾向于调整销售策略，从追求销量往保障利润转变，挺价意愿增强，或有助于稳定焊管价格，改善行业盈利水平。

　　当前焊管市场整体呈现价格冲高回落后供需双弱格局，需求端的持续疲软依然成为制约市场复苏的最主要瓶颈，但美联储降息窗口的开启、国内消费刺激政策及项目和产业的支撑，更多的是间接为市场提供信心，因此，在疲弱现实与利好预期的拉锯战下，短期来看，焊管市场仍将处于震荡磨底阶段，价格波动幅度有限；但中长期而言，随着政策效应的逐步显现和行业供需结构的再平衡，市场仍有望在调整中寻得新的平衡点，迎来阶段性修复行情。

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